Subject   : デット・エクイティ・スワップ(debt equity swap)

カテゴリー : ビジネス


 デット・エクイティ・スワップ(debt equity swap)
債務の株式化のことをいう。

デットエクイティースワップとは、デット(=債務)とエクイティー(=株式)をスワップ(=交換)することをいう。具体的には、過剰債務・財政破綻状態にある企業の債務を債権者が債権による現物出資をおこない株式化すること、もしくは、債権者が金銭出資をおこない株式を取得し、その出資で債務の弁済を受けること(いわゆる擬似DES)で有利子負債を削減させることをさす。企業再生をおこなうための一つの手段であると考えられている。

デットエクイティースワップについては、単なる債務削減の技術としてとらえるのではなく、企業のバランスシートを真に継続可能な状態に作り直し、経営革新をおこなうための一つのステップとして活用される視点が、重要である。

● DES
債務を株式と交換することをDES(デット・エクイティ・スワップ)といいます。 経営不振企業の再生を支援するために、金融機関が利用する手法です。
DESは債務者にとってとてもメリットが大きい制度です。 なぜなら、借入金が減少し、資本に振り変わることによって 自己資本比率が改善して、元利払いの負担がなくなるためです。
ただ、債権者が株主になるため、経営に参加されるというデメリットもあります。 また、発行済株式数が増加するため、一株あたりの株価が下がります。
 ⇒ 事業部制

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